ケントマンのお金のブログ

まぐれ、書評。投資家が運を実力と勘違いするワケ

kyukantyo

ナシーム・タレブさんの「まぐれ – 投資家はなぜ運を実力と勘違いするのか」という本が面白すぎるので紹介。投資をするとき、いい結果が出れば「才能」だと思う。それは仕方のないこと。でも、実際はそうじゃない。確率論や統計を基にした、投資の真実。

スポンサーリンク

「まぐれ」から何が学べるのか

「まぐれ」を読むと、投資に対する認識が全く変わります。というか、社会全体の「結果」というものに対しても、本質を見るようになってきます。それくらい強烈な一冊。取り扱い注意。

投資の結果と運と実力の関係

投資ってものは、運に左右される部分が多い。何も、上手くいったからって、その人に実力があるってことにはならない。もしかしたら、たまたまかもしれない。勝率が90%の勝負を10回続けて、10回連続で負けることもありえなくはない。逆に、勝率10%の勝負を10階続けて、10回連続で勝ち続けることもありえなくはない。短期的にどこかの期間を切り取れば、こういう現象はありえる。

勝率10%とかは極端な例だけど、半分以下の勝率で勝負し続け、たまたま勝ち続けていることを実力だと勘違いしている投資家はたくさんいることでしょうね。

実力と結果の因果関係

銘柄選びの才能があるのか、それともまぐれなのか。ある人のやり方が上手くいっている。でも、そのやり方と結果に因果関係があるのか、やり方とは関係なく、たまたま上手くいっているだけなのか。この辺の因果関係を考えたり、分析しようとする人は非常に少ないと。上手くいけば、誰でも実力だと思いたい。上手くいかなかったら、「運がなかった」と思いたい。

でも、現実は思い込みで何とかなるようなものじゃない。また、短期的(数年間くらい)では上手くいっていても、期待値で負けるような投資をしていれば、大数の法則に従って、長い目で見れば負けてしまうかも。

意外と恐ろしい黒い白鳥問題

今までは上手くやってきた。では、これからも上手くいくのか?いや、そうとは限らないようです。これからもずっと上手くいくという楽観論は、個人の投資家の中でも、市場全体の傾向としても表れる。表れるけど、一度吹き飛んでしまえば、それが単なる楽観論だったと気が付く。ずっと続くことなんか難しい。歴史がそう語っているのに、人は何度だって歴史を繰り返すそうな。

「黒い白鳥」っていうのは、「FXで借金まみれになる原因。黒い白鳥、人間の心理」でも書きましたけど、反証の問題です。「白鳥は白い」っていうのは、黒い白鳥が見付かったことで簡単に反証されてしまった。立証は難しい。反証は意外と簡単。思い込みや楽観論の中には、黒い白鳥が潜んでいることが多い。

吹き飛ぶリスクを考えているか

「まぐれ」の著者のナシーム・タレブさんは、オプショントレードもやっているよう。オプションの買い手は、90%くらいの確率で負ける。でも、10%の確率で大勝する。これの期待値を考えると、マイナスではなくプラスになると。また、オプションの売り手は、90%の確率で小さく勝つけど、10%の確率で大損する。しかも、とんでもない損失。

オプションの売り手は「常に勝つ」と勘違いするけど、いつか黒い白鳥が現れて、吹き飛ぶ。とんでもない損をする。期待値を考えれば、それはわかるらしい。知らない間に、「吹き飛ぶリスク」を抱えた投資をしていないか。あなたの期待値はプラスか、マイナスか。まぐれを考え、確率論を考える。

投資を確率論と統計で考える

上手くいったから実力があるわけじゃない。損を出したから実力がないわけじゃない。勝率が高い勝負をしても負けることはある。確実なことを探すのは意外と大変。「まぐれ」という本は、投資を確率論などの観点で語り、真実を教えてくれる。また、この本で語られていることは、投資以外の日常生活、仕事などにも活きるはず。

まぐれ―投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのかまぐれ―投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのか

株価を予測することは不可能!「まぐれ」に惑わされるな

スポンサーリンク

おすすめのマネーセミナー

参加費無料。東京・大阪・神奈川・愛知で頻繁に開催中。1.5時間のベーシックコースと、4時間掛けてじっくり学べるPlusの2コースから選べる。
お金の教養講座 - ファイナンシャルアカデミー

  関連記事

 - 投資

株の配当金が投資の利回りを引き上げるという話

最近の配当利回り状況はこんな感じ まず、配当利回りを簡単に。例えば、配当利回りが3%の株を1000円で購入したとしましょう。すると、預金金利みたいに、配当金が3 …

株式投資の未来、書評。株式投資の統計データ

株式投資では様々な憶測や妄想が飛び交うもの。あの株がこれから来るだの、あの業界は未来が明るいだの。「株式投資の未来」という本は、この憶測を一蹴するほどの威力を持 …

ナンピン買い(難平買い)のやり方とメリット【投資】

ナンピン買いは、投資における買い方の手法の一つ。漢字で書くと難平買い。よくドルコスト平均法と比較されている。 ドルコスト平均法のやり方とメリット【投資】 ナンピ …

株式投資(現物)のメリットとデメリット、リスク

現物の株式取引は、証券会社からお金を借りて株の取り引きをする信用取引ではなく、手持ちの資金で株の取引きをするものを言う。 株式投資のメリットとは キャピタルゲイ …

ラッキーバンク(Lucky Bank)の特徴とメリット【ソーシャルレンディング】

ラッキーバンク(Lucky Bank)は、ラッキーバンク・インベストメント株式会社が提供するソーシャルレンディングサービス。不動産案件がメインで、予定利回りもな …

業界最大手「SBI証券」のおすすめポイントとデメリット

どうも、ケントマンです。僕が株を始めるときに選んだのが「業界最大手」という名目で目立っていたSBI証券!かれこれ6年間くらい愛用してます。 証券会社はまず多くあ …

OwnersBook(オーナーズブック)の特徴とメリット【ソーシャルレンディング】

OwnersBook(オーナーズブック)は、ロードスターキャピタル株式会社が提供するソーシャルレンディングサービス。不動産案件に強く、一万円の少額からソーシャル …

投資成績の良し悪しを知りたい?利益じゃなくて「利回り」を

「株で2000万円儲かった!」という話を聞くと、「株って凄いな!やりたいな!」と思いませんか? でも、あんな感じの自慢話は、基本的に「儲かったときのこと」しか言 …

クラウドバンクの特徴とメリット【ソーシャルレンディング】

クラウドバンク(日本クラウド証券)がやっているソーシャルレンディングの特徴とメリットについてまとめてみました。クラウドバンクは、一万円からソーシャルレンディング …

ソーシャルレンディングをやってみたい人向けにやり方やメリットを紹介

インターネットの普及で登場した新しい投資(融資)の形と言えるのがソーシャルレンディングなるもの。 これは、インターネットを利用して、お金を借りたい人(企業)とお …